Часто руководители компаний просят своих финансистов рассчитать «экономическую эффективность» какого-либо локального проекта компании. Определим, что же в понимании директора обозначает термин «экономическая эффективность» и как ее рассчитывать.

Экономическая эффективность, по классическому определению, – это результат производственной деятельности, выражаемый в виде соотношения между итогами хозяйственной деятельности и затратами ресурсов.

Чаще всего этот термин используется в отношении проектов компании, являющихся для нее достаточно крупными или нетиповыми, т.е. требующим отдельного анализа рисков, но все же недостаточно комплексными для составления полного бизнес-плана. Примером такого проекта может быть выпуск нового продукта или линейки продуктов, получение заказа на выполнение нетиповых работ, начало работы с новым клиентом на особых условиях (нестандартные условия оплаты – отсрочки, скидки, бонусы и пр., нестандартные условия доставки и приемки товара и т.п.), приобретение нового производственного технологического и вспомогательного оборудования или транспортных средств, существенно влияющих на производственные возможности компании, внедрение комплексной информационной системы.

Как правило, в этом случае финансовому директору необходимо ответить на два вопроса:

1) Принесет ли новый проект дополнительную прибыль;

2) Каков срок окупаемости затрат, связанных с новым проектом.

В некоторых случаях заранее очевидно, что проект не является экономически оправданным, и его реализация необходима исключительно в маркетинговых, имиджевых или иных целях. В данной ситуации в качестве анализа проекта можно порекомендовать сопоставление его затратной части и косвенно рассчитанных выгод от внедрения проекта (по оценке подразделения-заказчика проекта).

При анализе прибыльности проекта обычно сопоставляют затратную часть с дополнительными доходами, возникающими в связи с началом продаж нового продукта или с расширением производства существующих, или с экономической выгодой в виде экономии каких-либо ресурсов, планируемой к получению в связи с внедрением проекта.

Особое внимание хотелось бы обратить на затратную часть проекта. Ее расчет часто очень затруднен из-за того, что рассматриваемые проекты внедряются на уже действующих производствах, и бывает трудно оценить прирост косвенных затрат, инициируемых проектом. Например, при оценке эффективности проекта расширения парка грузовых автомобилей для доставки продукции клиентам следует учитывать не только прямые затраты на приобретение техники и ее эксплуатацию, но и увеличение расходов на обслуживающий и управленческий персонал автохозяйства, численность которого при внедрении проекта может расти нелинейно. Также для корректного анализа необходимо учитывать степень загрузки новых мощностей, которая в первые периоды эксплуатации редко бывает стопроцентной.

Как правило, затратная часть в таких расчетах приводится без дисконтирования, т.к. длительность проекта, как правило, невелика, и приводить затраты к нулевому периоду не имеет особого смысла.

При оценке доходной части проекта и его эффективности в целом необходимо учитывать влияние следующих факторов:

1) Возможное повышение стоимости ресурсов проекта в период его реализации;

2) Возможные рыночные изменения в период реализации проекта, приводящие к снижению или повышению цен или объемов продаж продукции, работ или услуг компании (часто этот фактор игнорируется, следствием чего становится необоснованное приписывание успеха проекта исполнителям).

Особый случай – внедрение КИС, комплексной информационной системы предприятия. Очевидно, что данный проект может иметь положительную экономическую эффективность, и также очевидно, что эта эффективность не может быть оценена прямо. Оценка эффективности такого проекта – задача чрезвычайно сложная, и несмотря на то, что часто компании-разработчики предлагают конкретные методики расчета эффективности своих продуктов, необходимо при пользовании такими методиками учитывать отраслевую специфику и особенности конкретного предприятия.

Автор данной статьи предлагает при оценке эффективности проекта внедрения КИС учитывать следующие косвенные доходы.

1) Экономия рабочего времени персонала финансово-экономической службы. При грамотной проработке блока бухгалтерской, налоговой и управленческой отчетности в информационной системе время на ее подготовку существенно сокращается, также сокращается время обработки первичных документов;

2) Оптимизация управления компанией. За счет расширения спектра быстро формируемой управленческой отчетности сокращается время принятия решений руководителями, а качество таких решений возрастает;

3) Возможность выхода не международные рынки товаров и капитала. Многие КИС позволяют оперативно подготавливать отчетность в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), что, в свою очередь, позволяет компании эффективно взаимодействовать с иностранными партнерами и инвесторами, не рассматривающими российскую отчетность.

Теперь рассмотрим расчет срока окупаемости проекта.